ENFLASYON NEDEN DÜŞMÜYOR?
Mayıs 2023 seçimleri sonrasında uygulanan "rasyonel politikalara geçiş" programı yaklaşık üçüncü senesini doldururken, enflasyonun son 12 aylık dönemde %30 bandında takılı kalması "enflasyon neden düşmüyor?" sorusunu beraberinde getiriyor.
Sene başında, 2026 sonu itibarıyla enflasyonun %31 seviyesinden %22-25 bandına inmesi konusunda iktisatçılar büyük ölçüde hemfikirdi. Gelgelelim, sene başındaki güçlü baz etkilerine umut bağlamış olan bu tahminler yanılgıya düştü. Zira yılın ilk iki ayında oldukça yüksek gelen ocak ve şubat enflasyonu, yıllık fiyat artış oranını düşürmek şöyle dursun %31,5 seviyesine yükseltti.
Yılın bu olumsuz başlangıcı sonrasında yıl sonu tahminleri %26’lı seviyelere revize edildi. Hemen ardından İran savaşı patlak verdi. Savaşın enerji fiyatları ve kur üzerinde yarattığı baskılar ve uluslararası tedarik zincirlerinden gelmesi beklenen ikincil etkiler ile yıl sonu tahminleri %29’lu seviyelere revize edildi. Piyasa profesyonellerinin tahminleri halen bu seviyelerde seyrediyor. Neden %29, %30 ve üzeri değil? Kanımca bu sorunun bilimsel dayanağı zayıf. Daha çok İngilizce’de "wishful thinking" diye ifade edilen, Türkçeye belki "Niyet hayır, akıbet hayır" deyişiyle tercüme edilebilecek bu yaklaşım, %30’ları telaffuz etmemeyi ve bu şekilde beklenti kaynaklı enflasyon yaratmamayı amaçlıyor bence. Öte yandan, mevcut trendin devam etmesi durumunda yıl sonu enflasyonunun %30’ların üzerine çıkma ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerekiyor. Daha azını gör